Forbes: Эксперты объяснили, почему золото дешевеет, несмотря на прогнозы  Оригинал

С начала 2026 года золото потеряло около 28%: с исторического пика в районе $5600 до $4025 за унцию. При этом ведущие инвестбанки продолжают предсказывать рост котировок до $5000 в перспективе года. Разбираемся, почему прогнозы остаются оптимистичными на фоне падения.

В январе золото переписало исторический максимум: фьючерсы с поставкой в апреле подбирались к отметке $5626,8 за унцию, спотовые цены — к $5600. С тех пор металл откатился примерно на 28% — до $4025, пишет Forbes.

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Виталий Манжос считает, что цены просто перегрелись. По оценке инвестиционного стратега «Гарда Капитал» Александра Бахтина, январский рекорд обеспечили частные инвесторы и фонды. Но главный фактор снижения — доходности американских гособлигаций. Десятилетние казначейские бумаги США уже дают выше 5%, а рынок закладывает не снижение ставки, а её возможное повышение. На последнем заседании ФРС заморозила ставку на 3,75–4%, правда, двое членов комитета проголосовали за ужесточение. Логика проста: чем выше доходность облигаций, тем ниже спрос на золото.

Ведущий аналитик «Т-Инвестиций» Александр Потехин тоже связывает давление на металл с разворотом ожиданий по американской ставке. Манжос объясняет механизм: война США и Израиля против Ирана разогнала топливо, а с ним — инфляционные риски, и ...