Тут могла бы быть ваша реклама
В период высокой ключевой ставки рублевые инструменты с фиксированным доходом (депозиты, ОФЗ) становятся значительно выгоднее акций по соотношению риск/доходность. На этом фоне часть средств инвесторов, особенно розничных, уходит из акций в другие консервативные продукты, что давит на котировки и ликвидность. И немудрено: рыба ищет, где глубже, а инвесторы – где доходнее.
Дивидендный сезон приносит не только деньги, но и риски. Дивидендные гэпы усиливают волатильность и давят на реальную доходность акционеров. Да и инвесторы стали более скептично оценивать бизнес-модели некоторых компаний в условиях высоких ставок и, как следствие, дорогого кредитования, санкционных ограничений, логистических проблем и повышенного уровня закредитованности.
Многие компании либо сокращают дивиденды, либо вводят нестандартные схемы выплат, что также снижает привлекательность акций как инструмента генерации денежного потока.
Риски, связанные с санкционным прессингом и перманентной угрозой новой эскалации, создают серьезный дисконт в российских активах в глазах любых категорий инвесторов. Дополнительным негативным фактором становится частичное окукливание со стороны некоторых компаний: сокращение объемов раскрытия информации, менее детальная отчетность, ограниченные коммуникации с инвесторами. Все это ухудшает оценку рисков и снижает доверие к бумагам.
На фоне д...