ЦБ сделает рынок секьюритизации более прозрачным  Оригинал

Банк России намерен до первого квартала 2027 года разрешить использовать специальную рейтинговую шкалу SF (структурированное финансирование. - Прим. ред.) для инструментов многотраншевой секьюритизации. Опрошенные "РГ" эксперты считают, что нововведение способно снять существующие ограничения для инвесторов и поддержать дальнейший рост объемов структурированного финансирования, который в последние годы становится все более заметным сегментом российского долгового рынка.

Новый ориентир

После ухода международных рейтинговых агентств многие выпуски многотраншевой секьюритизации столкнулись с регуляторными ограничениями. Генеральный директор ИК "Свой Капитал" Евгений Асламов напоминает, что при отсутствии международных рейтингов для расчета капитала банков применялся коэффициент риска в размере 100 процентов, что заметно снижало интерес к таким инструментам.

Похожую оценку дает руководитель направления по взаимодействию с государственными органами УК "Альфа-Капитал" Николай Швайковский. "Решение ЦБ внедрить национальную шкалу SF разрешает использовать рейтинги российских агентств для оценки рисков по старшим траншам. Если рейтинг достаточный, то это снижает ставку риска и банк-инвестор экономит капитал. Таким образом, это шаг к устранению регуляторного барьера, который сдерживал развитие вторичного рынка секьюритизации в России", - сказал он.

По мнению доцента Финансового университета при Правительстве РФ Андрея Гусева, специализи...