Экономист Марчел: Риск "пузыря" из-за IPO SpaceX очевиден  Оригинал

IPO SpaceX - это не просто выход на биржу очередной технологической компании, а проверка того, насколько современный рынок готов платить за будущую инфраструктуру космической экономики уже сегодня. При этом не исключен и эффект "пузыря". Ценные бумаги Илона Маска одновременно и рискованные, и привлекательные. Почему и как дальше будут развиваться события вокруг этих акций, рассказал "РГ" доцент Финансового университета при правительстве РФ Кырлан Марчел.

"Интерес инвесторов понятен, у SpaceX есть редкое сочетание реального промышленного бизнеса, государственных и коммерческих контрактов, лидерства в запуске ракет, спутниковой группировки Starlink и сильного бренда Илона Маска. Но именно это сочетание делает бумаги одновременно привлекательными и рискованными", - считает эксперт.

Перспективы акций будут зависеть от того, сможет ли компания подтвердить свою оценку не только масштабом ожиданий, но и устойчивыми финансовыми результатами. Если SpaceX будет наращивать выручку Starlink, удерживать лидерство в запусках, успешно монетизировать спутниковую связь, оборонные и инфраструктурные контракты, а также показывать понятный путь к прибыльности, акции могут сохранять долгосрочный потенциал роста. В этом случае рынок будет воспринимать SpaceX не как "космическую мечту", а как инфраструктурную компанию нового типа.

Но риск "пузыря" здесь тоже очевиден. Когда оценка компании строится не столько на текущей прибыли, сколько ...