Тут могла бы быть ваша реклама
Среди российских компаний, размещающих акции на бирже, и среди инвесторов, участвующих в первичном публичном размещении (IPO) бумаг, наблюдается «близорукость». Они ориентированы только на краткосрочные выгоды сделок. На это указала председатель Центробанка Эльвира Набиуллина на «Альфа-Саммите».
«Давайте вспомним, что важно для публичного размещения компании? Как определяется справедливая цена акций? Это приведенная стоимость будущих денежных потоков. То есть зависит от цены денег в будущем, а не в настоящем», – подчеркнула Набиуллина.
По ее словам, инвесторы хотят прибыли здесь и сейчас, а эмитент вынужден соревноваться с годовыми ставками по депозитам. Публичные компании, инвестиции и развитие рынка капитала предусматривают долгосрочный взгляд. Раньше за такой взгляд на рынке отвечали западные институциональные инвесторы. Но их импортозамещения российскими институционалами пока не произошло.
Глава ЦБ отметила, что западные институционалы, вкладываясь в компании России, были в советах директоров и спрашивали про дивиденды. Она выразила мнение, что сейчас многие российские управляющие компании отдали свои права голоса определения решения менеджменту или мажоритарию и несильно защищают миноритариев. В то же время со стороны эмитентов не хватает мотивации управляющих команд для долгосрочной истории развития компании на рынк...