Экономист Николаев: денежно-кредитная политика ЦБ может ужесточиться  Оригинал

11 сентября Центробанк проведет очередное заседание совета директоров, где будет принято решение по ключевой ставке. Ее понизят, как это было на предыдущих 10 заседаниях или оставят без изменений? Мнения экспертов на этот счет разделились. 

Часть финансистов полагает, что ЦБ РФ решит сохранить ключевую ставку на уровне 14% годовых. А аналитик Freedom Global Владимир Чернов считает, что базовым сценарием заседания станет снижение ключевой ставки на 25 базисных пунктов до 13,75%. Вероятность такого решения он оценивает в 55–60%. 

Чьи прогнозы окажутся точнее? В августе годовая инфляция ускорилась до 6,3% после 5,98 % в июле. Свою роль сыграла возобновление в середине месяца роста цен на топливо и ослабление курса национальной валюты.

Напомним, что ключевая ставка на историческом минимуме – всего 4,25 %. - была аж в конце июля 2020 года. С тех пор многое изменилось в нашей жизни: экономические санкции, атаки на склады маркетплейсов, топливный кризис...

В конце февраля 2022 года регулятор поднял ключик до 20 % годовых и ввел жесткую денежно-кредитную политику, ставя конечной целью снижение ставки до 4-4,5 %. Успех, однако, быстро не пришел. В октябре 2024 года ЦБ поднял ставку до  21 %. С июня 2025 года она начала планомерно снижаться, но очень медленно: 20; 18; 17 %... С октября того же  года регулятор снижает ключ еще более скромными шагами – по 0,5% или даже 0,25 %. В итоге, на последнем зас...