Инфляция разовых факторов: от чего зависит рост цен в России  Оригинал

Кстати, вступала российская экономика в текущий год с официальным прогнозом по потребительской инфляции в 4%. Именно исходя из этой цифры, был принят федеральный бюджет на 2026 год. То есть получается, что прошло немногим более полугода, а годовая норма по инфляции уже явно превышена.

На таком фоне неудивительно, что повышенное внимание к заседанию Совета директоров Банка России, состоявшегося 24 июля 2026 года, было обеспечено. Заседание состоялось, и, как известно, Банк России решил снизить ключевую ставку с 14,25% до 14%. Это достаточно интересное решение, потому что оно противоречит всем тем правилам, которыми сам ЦБ руководствовался ранее при принятии решений по ключевой ставке. А правила эти простые: если инфляция ускоряется, если растут инфляционные ожидания (и то и другое мы сейчас как раз и наблюдаем, причем инфляционные ожидания возрастают очень резко и значительно), то ставку повышают.

Однако, как видим, ситуация меняется, правила, пусть и не закрепленные где-то нормативно, не меняются, вроде как, а вот решения принимаются совершенно иные. Даже в условиях ускорения инфляции, повышения инфляционных ожиданий, оказывается, можно снижать ключевую ставку.

Чем объясняется такое решение? Согласно обнародованной позиции ЦБ — тем, что наблюдаемое ускорение цен рассматривается как временное. Ну, временное оно или не временное, — жизнь покажет. Одновременно Центробанк, которому пока все-таки удается удерживать инфляцию под контрол...