Германия — Made in Budget  Оригинал

Частный бизнес сбросил скорость, экспорт ненадолго поймал попутный ветер — и за руль пришлось садиться Берлину. Новая серия немецкого экономического триллера вполне могла бы называться «Подъем за государственный счет».

На статистическом табло все выглядит заметно бодрее: поставки за рубеж бьют рекорды, ВВП прибавляет третий квартал подряд, прогнозы переписывают вверх. Но стоит заглянуть под капот — и там все те же дорогая энергия, слабые инвестиции и предприятия, готовящие сокращения.

Прогноз взлетел

Еще в июне DIW отводил Германии в 2026 году скромные 0,5 процента. Теперь Институт экономических исследований Германии повысил оценку сразу до 1,2%. До настоящего бума, однако, далеко. На 2027 год эксперты ждут лишь 1 процент, на 2028–й — 0,7%. Получается, тормоза у нынешнего оживления предусмотрены еще до того, как государство успело как следует разогнаться. Оптимизма добавили сильный экспорт и более мягкие, чем опасались, последствия энергетического шока из–за войны с Ираном. Во втором квартале ВВП вырос на 0,3 процента — это уже третий квартальный плюс подряд. Глава DIW Марсель Фратцшер заговорил о возможном переломе. Но пока слово «возможном» в этой формулировке весит не меньше самого «перелома».

Берлин у руля

По расчетам DIW, около 70 процентов нынешнего прироста дают государственное потребление и инвестиции. Спрос подпитывают расходы на оборону, дороги, железнодоро...