Финансовая гипотермия: российская экономика демонстрирует явные признаки переохлаждения  Оригинал

Банк России утверждает, что оснований говорить о переохлаждении российской экономики нет. Во всяком случае, такая позиция отражена в резюме Банка России к последнему решению по ключевой ставке. Как известно, в июне ЦБ снизил ее на половину процентных пункта — до 14,25%. Банк России упрекают, что он недостаточно снизил ключевую ставку, потому что есть переохлаждение российской экономики. А ЦБ говорит, что переохлаждения нет, аргументируя это тем, что безработица остается на низких уровнях, а реальные доходы населения растут. Какое же тут переохлаждение? — задается вопросом руководство Центробанка.

Другая позиция состоит в том, что переохлаждение есть, а потому надо гораздо более значительно снижать ключевую ставку. Здесь своя аргументация: падение инвестиционной активности, дорогие кредиты и прочие неприятности, ставшие следствием высокой ключевой ставки.

Давайте попытаемся разобраться, кто прав в этом споре, действительно ли есть переохлаждение российской экономики или нет. Остается не очень понятным, а почему, когда высказывают аргументы по той или иной позиции, не говорят о главном — о том, какие темпы российской экономики сейчас и какая была динамика за последнее время. Ну а как еще судить, переохладилась она или нет? Можно судить, конечно, и по тому же показателю безработицы, о котором уже упоминалось выше, но главное — это все-таки показатели экономического роста или падения.

Вообще экономика такая штука, о которой надо говор...