Аналитик Гойхман: «ЦБ удивил не ставкой, а пессимизмом прогнозов»  Оригинал

Зная осторожность ЦБ РФ, мало кто ждал снижение ключевой ставки на заседании 23 октября. Так и вышло: совет директоров Банка России сохранил процент на уровне 14. Но наблюдатели привыкли к тому, что жёсткость регулятора «здесь и сейчас» часто сочетается с оптимистическим взглядом в будущее. Однако в этот раз факторы и выводы, которые привёл регулятор, подчеркнули неожиданный негатив и в прогнозах. Что же стоит за, казалось бы, нейтральным решением Банка России сохранить ключевую ставку без изменений? Об этом «МК» расспросил аналитик-преподавателя финансовой академии Capital Skills, кандидата экономических наук Марка Гойхмана.

- Итак, чем же удивил и не удивил Банк России?

- Главное опасение регулятора – инфляция. Центробанк с тревогой отмечает, что она не только не снижается, но растёт. Её темпы в 3 квартале 2026 года резко поднялись - до 8% в годовом исчислении с 4,8% во 2 квартале. На 19 октября годовая инфляция составила 6,8%. Хотя с прошлого октября она неуклонно ослаблялась с 8% до 5,3% в мае, к немалой гордости ЦБ. Но уже с июня столь же неуклонно поднимается вновь, несмотря на высокую ключевую ставку.

- ЦБ назвал причины происходящего?

- До. Прежде всего, это «временное сокращение производственных мощностей в отдельных отраслях». Что приводит к снижению производства и экспорта сырьевых товаров, уменьшает предложение, создаёт условия удорожания. «В пе...