В ЦБ объяснили заметный рост доходностей длинных гособлигаций  Оригинал

С сентября ставки денежного рынка и доходности гособлигаций выросли. Наиболее заметно - у среднесрочных и долгосрочных ОФЗ, следует из резюме обсуждения ключевой ставки советом директоров Банка России.

Участники обсуждения связывали это с повышением ожиданий по траектории ключевой ставки (ЦБ пересмотрел вверх прогноз на 2027-2028 годы) и ростом премии за срочность на фоне усиления инфляционных рисков и сохраняющейся неопределенности.

"Вмененная инфляция, рассчитанная из доходностей долгосрочных облигаций федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН), повысилась до исторически максимальных значений. Дополнительное влияние на доходности ОФЗ могло оказывать расширение программы государственных заимствований на 2026 год", - говорится в документе.

На прошлой неделе, 28 октября, Минфин РФ разместил два выпуска ОФЗ, средневзвешенная доходность которых превысила 16,4% годовых. По данным Банка России, бескупонная доходность гособлигаций со сроком до погашения от пяти лет составляет свыше 16,1%.

Доходности корпоративных облигаций, по словам участников обсуждения, также увеличились. Особенно у эмитентов с не самыми высокими кредитными рейтингами.

"На это повлияли как рост доходностей ОФЗ, так и увеличение премий за кредитный риск. Инвесторы стали осторожнее оценивать финансовое положение заемщиков", - говорится в резюме.

По оперативным данным регулятора, в сентябре кредитные ставки повышались вслед за ...